图片来源@视觉中国
文字| 福建研究，作者| 夏夏、七宝、陈晔、魏源
“我看见他盖高楼，我看见他招待客人，我看见他楼倒塌”！
恒大正处于风口浪尖，任何风吹草动都会牵动市场神经。
8月18日，恒大债券发布关于恒大地产集团有限公司董事长、总经理变动的公告。公告显示，许家印不再担任恒大地产董事长，柯鹏将担任恒大地产董事长。辞去总经理、法定代表人等职务。 新任董事长、总经理、法定代表人均为赵长龙，原任恒大地产执行董事、副董事。 长的。
上述公告表示，本次变动属于正常变动，不涉及具体管理架构或股权变动。
截至8月18日18:00，恒大（03333.HK，以下简称“恒大”）尚未发布公告披露相关信息。
8月18日，“富士研究”致电恒大相关人员，但他们表示不了解具体股权结构。
恒大地产全称是恒大地产集团有限公司，作为恒大集团的子公司，是集团的房地产业务实体。 工商信息显示，2017年8月之前，恒大地产董事长、总经理、法定代表人一直是赵长龙。
《富尔研究》发现，截至目前，广州凯龙房地产有限公司仍为恒大地产第一大股东，持股比例为60.29%； 许家印作为恒大董事局主席、恒大地产实际控制人，尚未发生变更。
早在2017年12月，恒大地产就公开表示，公司已进行内部调整。 公司董事长由赵长龙变更为许家印，公司董事由赵长龙、何妙玲、卢保平变更为许家印、何妙玲、赵长龙。
在人们用脚投票的资本市场上，“恒大集团”的股票应声下跌。 截至8月17日港股收盘，恒大跌4.34%，恒大地产（06666.HK）跌8.68%，恒大汽车（00708.HK）跌5.11%，恒腾网络（00136.HK）跌4.16% 。
截至8月18日港股收盘，恒大收报5.25港元/股，恒大地产收报6.49港元/股，恒大汽车收报11.7港元/股，恒腾网络收报4.12港元/股。
此前，恒大债务危机一直影响着市场情绪。
7月19日，民事裁定出炉：广发银行股份有限公司宜兴分行申请冻结恒大地产银行存款13201万元或查封、扣押其他等值财产。
尽管三天后双方正式宣布和解，但这一公告似乎引发了市场对恒大追债的花式追债。
“富尔研究”不完全统计发现：今年7月以来，淮北矿业（600985.SH）、利奥控股（002131.SZ）等相继发布公告称恒大拖欠数亿美元，已通过法律手段对恒大提起诉讼。 “讨债”; 丽智集团（002398.SZ）等部分公司宣布暂停接收恒大商业票据，正在与恒大就赎回事宜进行沟通。 如果沟通失败，可以采取法律行动来解决问题。
8月5日，最高人民法院通知，所有涉及恒大集团及其关联公司的案件均移送广州市中级人民法院集中管辖。
8月10日晚间，恒大宣布，公司正在联系几家潜在的独立第三方投资者，讨论出售部分资产的事宜。
尽管市场传闻较多，但恒大官方尚未透露更多有关交易价格、买家所有权等信息。
恒大8月10日公告称，尚未确定或签订任何具体计划或正式协议。 如果该等计划或最终协议得以实施，公司将发布进一步公告以告知市场。
在“不二研究”看来，恒大债务管理已进入关键期； 迫在眉睫的是出售部分业务和股权，以盘活资产流动性，为减少债务争取时间。
此前，恒大曾通过促销催收、股权出售、债转股等“花哨”的方式来减少债务。 目前，其减债工作已取得一定成效，净负债率已降至100%以下，压迫恒大的“三条红线”已降至“两条”。
然而，恒大的债务危机并没有彻底解决，仍然像达摩克利斯之剑一样高高悬在头顶。 一天不消除，就会整天心神不宁。
当市场资金的不安情绪发酵蔓延时，恒大不由自主地被推向悬崖边缘； 相比多米诺骨牌的迅速倒塌，“断臂求生”或许是目前最好的选择。
房地产债务高企
动荡中，中国恒大股价持续低迷。
自去年7月10日每股27.11港元的相对高位以来，一直震荡下跌。 截至2021年8月16日收盘，恒大股价仅为5.51港元/股，一年内跌幅达79.68%。
“富士研究”发现，恒大债券的情况也不容乐观。 截至8月18日，恒大地产债19恒大02已连续四个月下跌，净值52.28。 与4月30日收盘价93.69相比，跌幅高达44.2%。
“高增长、控规模、减负债”，根据恒大减债计划：2021年12月31日，其现金与短期负债比率将达到1以上； 2022年12月31日，资产负债率降至70%以下，全面满足监管要求，实现“三条红线”全部变绿。
恒大2020年年报显示，2020年营业收入为5072.5亿元，较2019年的4775.6亿元增长6.2%。但由于全年贴息促还款努力，盈利能力减弱，盈利能力下降。毛利率下降3.67%。
《富尔研究》在恒大2020年年报中还发现，加上战略投资者的利润分成，2020年恒大股东应占利润仅为80.76亿元，较2019年大幅下滑53.26%，净利润利润率跌至10年来的最低水平。
至于外界最关心的负债端，2020年恒大有息负债确实有所下降，长短期借款合计减少833.63亿元。
拉长时间轴，《富尔研究》根据2020年年报数据列出主要流动负债，发现恒大长短期借款走势较为平滑，而应付账款曲线则尤为陡峭，达到829.174 2020年末，比上年增加1115.56亿元，可能存在延长缴款期限缓解资金压力的可能性。
2020年恒大将发力出售物业，但从实际情况来看，虽然收入有所增长，但公司债务结构并未得到实质性改善。
同时，截至2020年6月30日，恒大集团有息负债余额8355亿元，涉及银行业金融机构138家，贷款余额2323亿元。
“不二研究”梳理恒大2020年年报发现，尽管恒大有息负债下降，但负债总额仍然增加，2020年末达到1.95万亿，较2019年底增加0.1万亿，且资产负债率上升1.02个百分点至84.77%，为近三年来最高。
2020年8月，央行与住房城乡建设部联合制定房地产融资限制“三条红线”标准：扣除预收款项的资产负债率不得大于70%，净资产负债率不得大于70%。负债率不得大于100%，现金与短期负债比率不得低于1倍，对应红、橙、黄、绿四个带息债务增速门槛。
根据恒大2020年年报数据计算，三项指标分别为83.43%、152.88%、0.47倍，均远超标准要求。
6月24日，恒大宣布已安排136亿港元自有资金提前偿还美元债务。 至此，恒大在2022年3月之前将没有境内外公开市场债券到期。
截至6月30日，恒大集团透露负债率已降至100%以下，成功翻绿“红线”。
此前，一位房地产业内人士向福建研究表示，恒大的债务状况虽然有所好转，但现金流危机尚未解决； 如果恒大资金流中断，上下游企业都会受到影响。 如果恒大集团在相关银行、信托、基金等金融机构和债券市场出现交叉违约，可能会引发金融系统性风险。
似乎一针见血。 2021年7月，广发银行股份有限公司宜兴分行、利奥控股、淮北矿业等均因债务纠纷等起诉恒大，引发持续风波。
上述房地产业内人士向《富士研究》透露，根据监管要求，恒大不得新增任何计息负债，基本断绝了其未来新增融资来源。
房地产是重资产、高杠杆行业。 如果融资突然不准了，增量债务支持就没有了，金融机构的借款到期就硬性偿还。 如果行业整体下滑，极有可能引发公司的流动性风险。
事实上，恒大资金流紧张是业内公开的秘密。 2020年年报显示，截至2020年6月30日，恒大集团有息负债余额8355亿元，涉及银行业金融机构138家，贷款余额2323亿元。 此外，恒大集团在相关银行、信托、基金等金融机构及债券市场存在交叉违约，引发金融系统性风险。
如果恒大的资金流被中断，上下游企业都会受到影响。 2021年7月，利奥集团全资子公司广发银行股份有限公司宜兴分行、淮北矿业等均因债务纠纷起诉恒大。
其中，8月2日，利奥集团公告称，截至2021年4月30日，恒大地产尚欠子公司巨盛万和7123万元广告费及逾期付款违约金1619万元。 目前已进入诉讼阶段。 阶段。 截至8月5日，最高人民法院要求将所有涉及恒大集团及其关联公司的案件移送广州中院集中管辖。
此前，在沉重的债务压力下，恒大采用了行业惯用的方法，即少拿地、控制规模、促销售来拯救自己。
过去一年，恒大在卖房方面也下了大力气。 2020年实现销售额7232.5亿元，完成销售目标111%； 销售回款6531.6亿元，同比增长38.5%，全年回款率90.3%。
在今年1月中国指数研究院发布的《2020年全国房地产企业拿地排行榜》中，恒大以2831万平方米位居第二。 在《2021年1-5月全国房地产企业拿地排行榜》数据中，恒大拿地面积218万平方米，跌出前十，排名第24位。
早期的自救措施虽然有一定效果，但仍显不足。 两条红线、资本市场等多重压力，正迫使这家昔日的地产巨头断臂求生。 恒大正在考虑将其汽车制造业务和恒大地产打包出售。
造车是梦想吗？
在造车新势力猛烈逼近的同时，恒大汽车却日益陷入困境。
尽管恒大汽车是恒大此前多元化战略的重要组成部分之一，但其造车梦却不断遭遇“梦想变成现实”。
根据恒大汽车2020年年报，恒大汽车2020年总营收为154.87亿元，同比增长175%。 其中，新能源汽车业务营收1.88亿元，但毛利润-1.18亿元，净利润-52.20亿元。
“富士研究”发现，上述新能源汽车业务收入的主要来源并非汽车销售收入，而是来自其收购的金井新能源电池的销售。
2020年年报还指出，2019年至2020年，恒大汽车亏损分别为49.47亿元和76.65亿元。 亏损主要是新能源汽车业务营销费用、利息费用和研发费用增加所致。
8月9日，恒大汽车发布盈利预警，预计公司今年上半年净亏损约48亿元，是去年同期净亏损24.5亿元的两倍。
事实上，恒大目前还没有推出量产车。
香颂资本董事沉萌向《富士研究》直言，恒大汽车尚未推出任何量产车，称卖车只是一种不具法律约束力的营销。 如果没有量产车的踪影，那还卖什么车呢？
对于恒大跨界造车，许家印曾在2019年11月12日的恒大新能源汽车全球战略合作伙伴峰会上表示：对于恒大来说，造车是一件特别陌生的事情。 精光。
作为一家以房地产起家的企业，恒大如今跨界进军新能源汽车行业。 想要快速弯道超车，就必须“买买买”。
早在2019年投资者市场业绩会上，恒大总裁夏海钧也表示，恒大每年花费100亿至200亿元支持新能源汽车产业。
仅2019年，据富士研究院不完全统计，恒大及旗下恒大汽车就通过收购、参股、合资等方式，携手12家新能源汽车产业链相关企业。
略神奇的是，尚未下线的恒大汽车在2020年年报中指出，恒大将在2025年实现年销量100万辆，2035年实现年销量500万辆。
2021年1月，中国汽车工业协会发布的《2020年汽车行业运行状况》显示，2020年我国新能源汽车销量136.7万辆。
如果按照国家《新能源汽车产业发展规划》中“到2025年我国新能源汽车占新车销量比重达到20%”的目标计算，我国新能源汽车销量预计将达到6% 2025 年达到 100 万台。
《不二研究》据此粗略估算：恒大将在2025年实现年销量100万辆，这意味着将占据当年预期市场份额的10%。
且不说现有的汽车企业能否在短时间内突破每年100万辆的量产规模； 现在的恒大汽车被戏称为“乐视接班人”。 两人也都喊着口号，但并没有真正打造出产品。 车。
从成立到研发再到生产，恒大似乎只用了两年的时间。 《富士研究》认为，即使恒大汽车拥有整车制造技术，其价格竞争力仍值得商榷。
恒大汽车官网数据显示：目前，尚未采用恒大核心技术的恒驰系列，豪华车型最低售价为25万； 与同价位相比，小鹏P7、小鹏G3、威马EX5甚至降价。 Model 3或将成为其强有力的竞争对手。
尚未采用恒大核心技术的恒驰旗舰车售价超过50万元； 与同价位的奔驰EQC、奥迪E-tron等相比，“驰恒”品牌知名度较低，价格也不高。 优势。
归根到底，对于汽车企业来说，产品才是核心竞争力。 没有汽车的汽车公司终究是一个梦想。
早在今年3月，新华社就发表文章《这些问题可以根治！——聚焦新能源汽车产业发展隐忧》，明确指出当前新能源汽车产业“一家公司在出售汽车之前的市场价值就是它的价值。” “千亿”等问题逐渐凸显，“虚假宣传”、“热情过度”成为制约行业进一步健康发展的隐忧。
截至8月18日港股收盘，恒大汽车总市值为1299亿港元。 与双上市的小鹏汽车和理想港股市值分别为126.99亿港元和111.4亿港元相比，这个数字的差距不是一点点。
沉萌告诉《富士研究》，恒大擅长跳舞，房产和汽车应该成为其房地产业务的变相融资工具； 否则，一家只有ppt和模型车的香港上市公司，其市值就会比其他公司高。 一个生产真车的公司就高端，这是不合逻辑的。
正如央视新闻评论员王冠所说，资本市场看好造车新势力，而不是造梦新势力。 恒大汽车是梦想成真，还是只是一个梦想？ 或者你是否已经在梦想成真的过程中蹒跚前行？
冰泉最后的努力？
作为集团所谓“数据闭环”拼图的最新一块，恒大冰泉被许家印视为最后一块拼图，也因此被业界戏称为“最后一块冰泉”。
在恒大2020年业绩会上，许家印表示，为了全面关闭恒大集团的产业，他已经回购了恒大冰泉49%的股权，并准备上市。
一石激起千层浪。 钟睒睒成为首富后，水市场再次陷入混乱。
2013年，广州恒大球员征战亚冠足球决赛。 同时令人兴奋的是CCTV-5黄金时段雪山上的小女孩递给镜头一瓶冰泉水的广告。
亚冠足球决赛次日，恒大集团召开新闻发布会，正式发布旗下高端矿泉水品牌——恒大冰泉。
许家印试图通过打造高端水来走差异化之路。 有人卖山泉，所以就卖冰泉； 有人说自己是“大自然的搬运工”，所以他们高喊“并非所有大自然的水都是好水”； 有些人把自己定位为“农民”，因此他们自称为“贵族”。
2014年1月12日，在恒大冰泉全国合作伙伴大会暨订货会上，许家印大胆表态：三年内实现销售300亿，未来十年实现年销售1500万吨。 我们要把水产养殖业打造成继房地产之后又一个千亿级产业。
2014年，恒大冰泉上演了“20天广告费13亿”和“每月20万台终端”的巨头式跨界。
同年，中国房地产业各项指标回落，国内城市房价集体下跌，尤其是二三线城市。 恒大地产的重点地段也面临着较大的库存压力。
据《邵阳报》2016年8月13日报道，根据普华永道审计数据，恒大冰泉2013年至2015年净利润分别为-5.52亿元、-28.39亿元、-5.55亿元，累计亏损为高达40亿元。
2016年9月28日，许家印表示，为了让公司专注于房地产业务的发展，决定以18亿元将“矿泉水集团公司”出售给独立第三方。 此后不久，恒大暂时告别水世界。
五年后，在2021年的2020年度业绩发布会上，许家印主张多元化发展，并再次将战略目光瞄准了恒大冰泉。
在恒大多元化的板块中，恒大冰泉被视为其全封闭产业的兴奋剂。 从“吃、穿、住、行、养、游、娱”多元化战略来看，恒大冰泉与任何一个环节都有交集。 极易产生化学反应。 同时，恒大冰泉还催化恒大精选等适应企业转型升级。
另一方面，水市场几乎不存在技术壁垒。 在高度同质化的市场中恒大确认将出售资产自救，水务公司的市场份额几乎完全取决于营销手段。 而这些对于恒大来说并不陌生。
在快消品市场，品牌积累也极其重要，尤其是包装水市场。 在首次出售冰泉之前，恒大打出了“速战速决”的策略：依靠自身雄厚的资本，在短时间内快速打造IP品牌。
目前，水包装市场日益壮大，高端水包装玩家逐渐增多。 伊利2018年发布公告，计划投资7.44亿元建立矿泉水饮料项目，推出长白山天然矿泉水； 好丽友在2020进博会上展示了熔岩泉矿泉水产品，其定位与恒大冰雪类似。 泉水与高端水的定位不谋而合。
此外，2017年，农夫山泉高端水走进G20峰会，成为世界级会议用水。 2019年，华润怡宝入选国家队备战用水之一，成为TEAMCHINA/中国国家队合作伙伴。
高端水不再是稀有品。 即使恒大退出水市场这几年，新老对手也已经在饮用水市场确立了相对稳固的地位：农夫山泉、怡宝水蓬勃发展； 伊利、猎户座来势汹汹。
2019年8月29日，前瞻产业研究院发布的《2018年中国瓶装水行业市场结构及发展前景》显示，2018年，中国瓶装水行业分别为CR3（前三大品牌市场占有率）、CR6（前六大品牌（市场份额）分别达到57.9%和80.5%，其中农夫山泉、怡宝、百岁山、康师傅、冰露、娃哈哈六大品牌占据80%的市场份额。
《富尔研究》在农夫山泉招股书中进一步发现，2012年至2020年连续??八年保持中国包装水市场份额第一； 2020年市场份额达到20.9%，同期归属于母公司股东的利润从2019年的49.49亿元增长6.63%至52.77亿元。
2021年3月26日，国金证券发布报告称，预计农夫山泉2021年营业总收入、归属于母公司净利润分别为269.97亿元、58.31亿元，预计市盈率--市盈率为66.0倍。
华润怡宝2020年财报显示，已成长为仅次于农夫山泉的本土第二大瓶装水企业，位列纯净水品类第一。
从销售成本来看，根据农夫山泉招股书，PET一直是原材料成本的最大组成部分。 与2017年至2020年始终保持在0.7%以内的取水量和处理费用相比，一直保持在9.2%以内。 PET材料的制造成本始终保持在11.5%至14.9%之间。
农夫山泉招股书显示，2017年至2018年，PET平均采购价格分别为6426元/吨、8097元/吨。 2019年国际油价暴跌，PET采购价格处于低位，下跌12.6%至7074元/吨； 截至2020年5月31日，进一步下跌15.5%至5975元/吨。
“低成本、高利润”只是一个美好的想法。 新浪财经就恒大冰泉的未来前景咨询了多位内部及业内人士。 其中，市场人士透露：2020年，恒大冰泉在北京地区的KA渠道销售额仅有2000万，另外还有1000万流失。 与此同时，定位高端水公司的恒大冰泉却一路卖“便宜”，从5元一瓶到现在的1元一瓶。 “价格直接糟糕，利润极低，甚至赔钱。” 可以说“卖得越多，亏得越多”。
水市场似乎还是原来的市场； 但高端水市场已不再是恒大熟悉的“老市场”。 在竞争日益激烈的高端水市场，恒大冰泉需要与新老品牌竞争。 还能抢得一席之地吗？
多元化很难生存
许家印曾解释公司为何命名为恒大，“恒大千古绵延，谓之恒大；世间万物生长发育，谓之大”。
当中国房地产行业进入深度调整转型阶段，恒大想要既做恒又做大，许家印的应变策略就是多元化策略。
早在恒大2014年中报发布会上，许家印就公开表示，当恒大达到一定规模后，就会选择多元化发展——“因为这就是世界500强企业所做的”。
2021年8月2日，《财富》杂志发布了2021年世界企业500强排行榜。 恒大排名第122位，第六次入围《财富》杂志世界500强企业。
从大米、面粉、柴油，到乳品饮用水，再到造车文化，恒大一直在探索多元化的边界。
2021年3月，在2020年年度业绩发布会上，徐董事长向投资者勾勒出“多元化产业+数字科技”的恒大新蓝图，即除了主营房地产业务外，还包括恒大汽车、恒大还有远大物业、恒腾网络、房车宝、恒大儿童世界、恒大健康产业、恒大冰泉共8个业务平台。
目前，恒大地产、恒大地产、恒大汽车、恒腾网络已上市，房车宝、恒大冰泉拟上市的消息也在2020年度业绩发布会后不胫而走。
根据当时公布的计划，恒大将拥有至少5家上市公司，打造涵盖吃、穿、住、行、医、游、娱的全封闭产业链。
抛开房地产和汽车制造板块，不再赘述。 多元化板块的恒大地产自2021年2月以来月K线连续六个月下跌，8月小幅上涨。 截至8月18日恒大确认将出售资产自救，其净值为6.49，较1月29日净值为17.18，下降62.22%。
2021年8月10日晚上，埃弗格兰德宣布，它正在与几位潜在的独立第三方投资者联系，讨论其某些资产的出售，包括但不限于在公司上市的子公司Evergrande Automobile和Evergrande Automobile和Evergrande财产。
以前，市场上有消息称凡克可能会获得埃弗格兰德物业的股份。 作为回应，范克在8月11日回应了目前没有信息可披露。
Hengteng Network是另一个多元化的领域，相对“低调”，其2020年年度报告显示，它目前主要从事流媒体媒体业务，并拥有Evergrande Group持有的55.64％的视频服务平台南瓜电影。
根据Hengteng Network的2020年财务报告数据，从2018年到2020年，其收入分别为4.99亿元，3.37亿元和2.3亿元人民币。 从2019年到2020年，其收入分别下降了32.46％和31.78％。 从2018年到2020年上半年的总负债分别为400万元，元和-9亿元人民币。
2021年6月20日，香港证券交易所的披露平台显示，埃弗格兰德集团（Evergrande Group）转让了7.39亿亨腾网络股票，对应于44.33亿港元的总价。
8月1日晚上，亨滕网络发布了一份公告，称埃弗兰德计划以32.5亿港元的总价出售公司股票的11％。 一旦确认转移，Evergrande控制股东的状态就取决于转移的目标。 毕竟，Ke Liming目前持有亨滕网络的36.99％，与埃弗格兰德的44.64％的股权相比，该网络不到11％。
此外，RV BAO部分是从Evergrande Hengfangtong转变的。 后者在国家经纪人的概念下运作，声称每个人都是销售人员。 在增加了汽车销售业务后，它突然成为RV BAO集团。
2021年3月31日，在埃弗格兰德（Evergrande）的2020年年度业绩会议上，徐吉（Xu Jiayin）表示，RV BAO将于今年年底或明年年初推出。
“ Buer Research”发现，尽管RVB集团将“出售房屋 +出售汽车”的两个主要消费市场联系起来，但其利润模型很少知道。
与成立于2010年的Evergrande Culture一样，其收入一直缓慢。
2021年6月25日，Qichacha数据显示，Evergrande文化的股权变化。 广州Ruikai Investment Co.，Ltd。和Guangzhou Tianmiao Co.，Ltd。，该公司100％由Evergrande Group拥有，最初分别持有Evergrande Culture的98％和2％； 后来，Duan Shengli持有98％的股份，Yang Chao持有2％。 %。
从埃弗格兰德（Evergrande）的儿童世界中，从埃弗格兰德（Evergrande）的2020年财务报告中的声明来看，这是在计划“建立世界上最有影响力和竞争性的互动娱乐平台”，并且远非盈利能力。
从饮用水到乳制品，从谷物和石油到畜牧业，从汽车制造到RV所有权，Evergrande的多元化步伐从未停止过。 每当它从一个丰富多彩的开口开始时，似乎很难逃脱悲伤的命运。
巴法的多元化战略以及衍生和上市的融资道路对徐杨的寄予厚望，甚至被一些投资者视为埃弗格兰德未来的“解毒剂”。
一些投资者总是持有不同的看法：埃弗格兰德房地产负债累累，埃弗格兰德汽车被怀疑是南非的梦想。 流媒体媒体，RV Bao和Bingquan等高飞业务更像是它投入到资本市场的融资故事。 这导致了争议：埃弗格兰德的多元化策略是解毒剂还是毒药？
根据“富士研究”的说法，目前，在危机中，埃弗格兰德仍在努力减少债务，而解决债务是其重中之重。 不管埃弗格兰德多元化策略的成功或失败，其许多部门已经被分割和出售，我们可以瞥见其未来方向。
“即使是Evergrande汽车和Evergrande的财产也无法逃脱被出售。” 房地产行业的一个人对“富士研究”感到遗憾：埃弗格兰德的多元化梦想已经破坏，一个时代已经结束。 知道了！
埃弗兰德的最后一站
潮汐出来后，我们发现谁在赤裸裸地游泳。
尽管它在2021年《财富》杂志《全球500号财富》 500号中列出，但埃弗朗德深深地卷入了债务危机，最近遇到了一系列精美的收债。
鲜明的对比令人失望。
8月15日，中国人民大学金阳金融研究所的高级研究员王Yanxing发表了对《财富》和《财富》应用程序的评论，称埃弗格兰德已经进入了生命和死亡的时刻。
拆除企业和出售权益曾经是许多房地产公司用来解决债务危机的常见策略。
Evergrande的头顶上方有“两条红线”。 除了房地产外，其他多元化的企业似乎平庸：Evergrande Motors三年来没有大量生产的汽车滚动。 Evergrande Property的每月K-Line连续六个月下降了； Hengteng网络也继续亏损...
随着市场不安的不断发展，“埃弗格兰德集团”的基本面也受到影响； 出售股票和寻求目标似乎并不是最佳时机，但是埃弗格兰德的“减少债务”即将出现。
从多元化的买卖到分裂的销售和销售，Evergrande站在十字路口。 Evergrande可以用骨折的手臂生存并扭转潮流吗？ 当这位前房地产领导者的故事消失时，资本市场没有太多时间剩下的时间。
本文的一些参考文献：
1. Tianjiqitan的“ Evergrande的未来”
2.“在关键时刻，埃弗格兰德吗？” 》，Wumian Finance
3.“悬崖上的Evergrande”，Bohu Finance
4.“卖很多，输了很多，为什么徐吉的埃弗格兰德冰春天结束了？” “，新手金融
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